Uma forma de analisar a relação entre risco e recompensa é através de um conceito conhecido como “prêmio de risco de ações” (ERP). Esta é uma estimativa do retorno esperado que você obtém com as ações. A percentagem que você pode esperar ganhar com uma ação acima da chamada “taxa livre de risco”, a taxa de juros atual que você poderia obter investindo seu dinheiro em títulos do governo com risco quase zero. Sem potencial para ganhos robustos, todas as ações iriam direto para o porão.
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Você estaria enganado se pensasse que escolher uma ação é a maneira de se beneficiar desse fenômeno. Warren Buffett, que provavelmente será lembrado nos livros de história como o melhor selecionador de ações do mundo, sempre aconselha quem quiser ouvir a não tentar escolher ações individuais, mas sim diversificar para se beneficiar do crescimento do mercado mais amplo. Uma vez disse Buffett, o oráculo de Omaha:
O objetivo do não profissional não deveria ser escolher vencedores – nem ele nem os seus “ajudantes” podem fazer isso – mas sim ser proprietário de uma secção transversal de empresas que, no seu conjunto, terão um bom desempenho.
Por que provavelmente você não ganhará escolhendo ações? Você pode ser muito inteligente, mas quando compra uma ação por um determinado preço, você a compra de alguém que também pode ser muito inteligente e ter acesso a todas as mesmas informações que você. Você está apostando que vai subir enquanto ela aposta que vai cair. Você tem certeza de que é mais inteligente do que ela? A seleção de ações é extremamente difícil e aqueles que o fazem devem estar preparados para perder uma grande percentagem do seu investimento.